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CFi.CN讯：数据显示，帝尔激光2026年前三季度营收15.54亿元，同比下降12.75%；归母净利润4.24亿元，下滑14.59%。单季度看，Q3利润同比降30.43%，主要受光伏行业阶段性波动、客户验收节奏延后影响。

近期机构研报指出，业绩短期承压属预期之内，核心关注点已转向第二增长曲线。研报认为，TGV激光改质设备已在海外实现批量复购，检测设备进入样机交付阶段；国内则在材料、载板、面板等环节推进打样与订单落地。研报指出，PCB方向的陶瓷加工设备已送样，ABF膜样机即将交付，M9材料及载板设备也在送样进程中。

研报认为，尽管光伏主业暂时拖累业绩，但TGV作为先进封装关键工艺设备，技术壁垒高、国产替代空间大，公司已卡位核心工序。叠加当前估值(26年PE 43X)显著低于可比公司均值(83X)，成长兑现将逐步重塑估值逻辑。